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思考乐香港上市 年培训24万中小学生-武汉中商股票走势

股票基本常识 股票基本常识 06月21日


思考乐香港上市 年培训24万中小学生


火箭财报(ID:insiderpost)

市值20亿港元

6月21日,思考乐教育(1769.HK)在香港证交所敲钟上市,成为第二家在香港成功上市的华南地区K12教育服务提供商。此前2018年12月,卓越教育(3978.HK)已成功在香港上市。

思考乐教育发行价在每股3.68港元,发行1.25亿股,扣除佣金后,募集净额估计约为3.84亿港元。上市首日报收3.69港元,微涨0.27%,总市值达20.5亿港元。

思考乐教育由陈启远一手创立,最初规模不过学生不过1万人左右,最近三年来更亚夏汽车股票是飞速发展,年增长率高达50%以上。2016年报名人次是9.7万人,2017年增长至14.6万人,2018年更是飞跃至24.1万人。

创始人陈启远持股38.5%

创始人陈启远通过语汐国际持有思考乐38.52%的股份,是第一大股东。鸿图嘉业持有思考乐24.84%的股份,是第二大股东。华润创业持股在11.63%,是第三大股东。

鸿图嘉业主要是14名公司管理人员的合计持股,其中包括陈弘宇持有6.24%的思考乐股份,以及许超强持有2.46%的思考乐股份。陈启远是陈弘宇的妹夫及许超强的表弟,因此,陈氏家族实际大概持有47.2%的股份。

业务扩张迅速

思考乐95%以上的营收来自于K12课后教育服务,这主要囊括小学至高中的多门学科,包括语文、数学、英语、物理、化学等等。另外,公司也向小学1-3年级学生提供的艺术或绘画等兴趣类课程,这部分课程占营收的5%。


思考乐香港上市 年培训24万中小学生

思考乐目前在广东和福建省的5个城市经营着61间学习中心,所有的课程均以小班授课,每个班级一般不超过20名学生。

K12课后教育市场高度分散。2018年广东省约有2.1万家K12教培机构,前五大机构的市场份额仅7.6%。招股书引用Frost & Sullivan咨询公司的数字表示,按2018年销售收入计算,思考乐在广东省K12课后教育服务提供商中排名第四,占有约0.9%的市场份额;在深圳市场排名第二,市场份额为约2.5%。

自2012年成立以来,思考乐业务成长迅速。2016-2018年,学习中心数量分别是28间、49间和54间;入读学生人次分别是97,046人、145,833人和241,203人,复合年增长率达到了57.7%。

2016-2018年,收入分别是1.71亿元、3.76亿、4.93亿元;毛利分别是5630万元、1.24亿元以及1.87亿元,毛利率分别达33%、33%和38%。2018年毛利率的大幅提升只要是主要前两年开设的学习中心已经经历过准备期,进入增长阶段。

三年间,公司的净利润分别达到了1038万、3568万和6947万,净利润率达到6.1%、9.5%和14%,净利润率提升也非常明显。

招股书显示,在销售、行政和研发三项费用中,行政和研发费用占总营收的比例一直在上升,而销售费用占总营收的比例却一直在下降。2016-2018年,依次是8.3%、4.7%和2.4%,这是怎么回事呢?

2018年以前,公司的营销模式主要是利用户外广告进行推广,比如在报纸和展览上登广告。自2018年开始,公司在营销策略上有所改变,大幅减少了户外广告的投入,而是采用家长沟通的方式进行。

思考乐要求老师定期与家长透过家校互联系统、微信以及思考乐app保持联系,与家长定期沟通,经常举行在线以及面对面家长讨论会,来提高服务标准。思考乐加强了对学生的服务,学生甚至可晚间来访学习中心做家庭作业并能免费得到教师指导。

目前,思考乐教育拥有全职教师1186人,占总员工人数的43%;471名助教(主要指尚未取得教师资格证的老师)649名,占总员工人数的25%。为更好管理全职教师,思考乐则开发了一套教学管理系统和绩效评估系统,将学生续班率和家长满意率等因素纳入评估指标体系。

良好的服务赢得了家长的口碑。 2016-2018年,思考乐的学生续班率分别是63.3%、66.2%及68.3%,续班率在2018年有所提升。

与此同时,思考乐也经常向潜在的学生提供体验课程,这也是目前很多教育服务机构采用的营销手段。2016年,思考乐体验课程大多是免费的;2017-2018年,体验课程会分别收取差不多50元和99元的课程材料费。2016-2018夏季学期,分别有44,416名、217,058名及132,212名学生参加了体验课程,这当中分别由约23.4%、17.6%及23.9%的学生成为付费学生。

重服务之下,思考乐赢得了口碑。2016年、2017年、2018年,学生总续班率达63.3%、66.2%、68.3%。教师绩效挂钩薪酬激励下,转化效果良好,2016-2018年暑假期间的体验课程转化率分别达到23.4%、17.6%、23.9%。

思考乐计划未来3年,在广东和福建省的几个主要城市开设大约95间学习中心,包括深圳31间、惠州11间、东莞11间、厦门5间;并且计划在香港建立并经营一个提供课后教育服务的学习中心,专门为香港中小学生提供中文相关的辅导课程。

此次IPO,思考乐将募集3.84亿港元,其中50%将用于扩展学习中心;30%用于提升教学质量;20%用于翻新学习中心的设施和购买教学设备。

思考乐教育终于实现了在香港上市的梦想,进一步扩大了其业务和资产版图。

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